经历一段整体性的上涨之后进入高位震荡，全周围绕2600点展开争夺。食品、医药、商业、环保等板块持续活跃，可以说是跌了指数也能赚钱的阶段。

　　从技术角度来看，8月3日的放量中阴是非常明确的调整了，而之后的强收小阳位置较低，由此宣告2319点以来的弹升结束，之后步入调整。调整就要有一定幅度，目前20日均线与60日均线在2550点交汇，调整首先向该位置寻求支撑，一般会下破一些，因此调整支撑位置先看2500点一线。

　　从浪型观察，上证综指自2319点以来的反弹共走了三个阶段：第一阶段，2319点-2501点，上涨182点；第二阶段，2501点-2389点，下跌112点，刚好是第一阶段涨幅的0.618倍；第三阶段，2389点-2681点，上涨292点，是第一阶段涨幅的1.618倍，时间周期达到13天。无论是从涨幅还是时间跨度来看，出现一次调整是有必要的。

　　综上所述，股指目前已经进入风险增加的震荡期。结合盘面，稳定增长的消费股与高成长股而言，比如受益国内经济结构调整的消费，仍存趋势线机会；对于未来盈利下滑的部分周期股而言，下一阶段走势难免会出现宽幅震荡；而估值偏高的题材股与概念股而言，波段反弹个人认为已经到位（深综指为代表），面临中期下跌的趋势性调整。

　　（注册分析师徐阁）